每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近日，“百億私募”日斗投資董事長王文關(guān)于小米的一番言論，在私募圈掀起不小波瀾。他先是在微博直言不諱指出“小米布局過散、缺乏長期規(guī)劃”，轉(zhuǎn)頭卻又緊急澄清“小米是好公司”。前后態(tài)度的反轉(zhuǎn)，再加上日斗投資旗下產(chǎn)品今年以來業(yè)績的明顯回撤，讓這場言論風(fēng)波更具話題性。

與此同時，一張“百億主動選股私募一季度跌幅前二十”的假榜單在投資群傳開，進一步加劇了市場對百億私募（指資產(chǎn)管理規(guī)模超過百億元的私募）業(yè)績的擔憂。

百億私募大佬怒懟小米，轉(zhuǎn)頭緊急澄清

王文近日在微博中表示：“小米做了那么多個行業(yè)，其實沒有幾個能做到行業(yè)前三……現(xiàn)在汽車放緩了，又講AI和機器人?？墒茿I和機器人領(lǐng)域，最聰明的人和錢都在那里……我甚至懷疑小米到底有沒有長期規(guī)劃，往往哪個成熱點，它就進入哪里?！?/p>

或許是上述言論引發(fā)的爭議過大，4月4日，王文在微博緊急澄清：“我經(jīng)常胡說八道，大家不要當回事兒，小米是很優(yōu)秀的公司！不過，‘力出一孔，利出一孔’，主業(yè)不集中，不是我的菜！”

值得注意的是，就在王文發(fā)聲前幾天，3月30日，雷軍剛在微博宣布，小米今年在AI領(lǐng)域的研發(fā)及資本開支高達160億元，同時正式啟動AI人才招聘專項計劃，開放三大招聘賽道，打造一站式、無邊界的AI人才引進體系，全力布局AI賽道。

事實上，外界最為關(guān)心的是，王文怒懟小米，是否與自身持有小米股票、因股價下跌導(dǎo)致虧損有關(guān)？這一點目前無從得知。但從小米集團的股價表現(xiàn)來看，截至4月3日收盤，股價報30.88港元，今年以來累計下跌21.42%，相較于2025年6月的高點61.45港元，股價近乎腰斬。

巧合的是，日斗投資旗下產(chǎn)品今年以來也出現(xiàn)了不同幅度的回撤。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，日斗楓藤價值一號今年以來虧損16.93%；日斗牽牛價值一號同期虧損15%，業(yè)績表現(xiàn)與2025年超30%的收益形成鮮明反差。

公開資料顯示，王文畢業(yè)于中國農(nóng)業(yè)大學(xué)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟管理學(xué)院，是堅定的價值投資踐行者，曾就職于農(nóng)業(yè)部政策法規(guī)司，1995年進入金融行業(yè)，先后任職于中國農(nóng)村發(fā)展信托投資有限公司、中國博文基金（董事長）。

假榜單瘋傳！百億私募一季度集體翻車是謠言

一季度A股市場呈現(xiàn)“先漲后跌”態(tài)勢，滬指一季度下跌1.94%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.57%，尤其是3月市場出現(xiàn)明顯回調(diào)，不少個股跌幅超20%。在此背景下，一張“百億主動選股私募一季度跌幅前二十”的榜單在各大投資群傳開。

這份榜單顯示，排名首位的私募一季度跌幅接近30%，不少知名私募赫然在列，給人一種“百億私募集體翻車”的錯覺。而經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者多方核實對比發(fā)現(xiàn)，上述榜單純屬虛假信息，漏洞百出。

以網(wǎng)傳虧損較大的梁宏旗下海南希瓦投資為例，其代表產(chǎn)品希瓦小牛1號今年以來（截至3月31日，下同）收益率達16.43%，旗下公開展示業(yè)績的產(chǎn)品基本都有超10個點的年內(nèi)正收益，與上述榜單描述完全不符。

雖然榜單是假，但今年一季度百億私募確實普遍出現(xiàn)一定幅度的回撤。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，百億私募大佬但斌旗下的東方港灣，多只產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳。比如，東方港灣馬拉松一號今年以來虧損11.38%，東方港灣馬拉松二號同期虧損11.75%，東方港灣價值投資16號B類份額虧損14.39%。據(jù)悉，東方港灣產(chǎn)品回撤較大，主要是因為重倉美股AI科技股，與美股科技股一季度的回調(diào)深度綁定。

日斗投資也未能幸免，除了前述兩只產(chǎn)品，旗下日斗國強價值今年以來虧損12.06%，日斗楓藤價值一號今年以來虧損16.93%，日斗牽牛價值一號今年以來虧損15%。

對于產(chǎn)品回撤，王文在4月2日發(fā)布的微博中表達了自己的看法，“做投資回撤到底可不可怕？巴菲特經(jīng)歷過三次腰斬，段永平持有蘋果的十四年里，也經(jīng)歷了四次40%左右的回撤，木頭姐持有英偉達也曾經(jīng)歷過66%的回撤。回撤似乎是偉大投資不可避免的，關(guān)鍵是邏輯，你持有的標的值不值得冒回撤的風(fēng)險”。

百億私募展望4月：調(diào)整近尾聲，布局核心機會

面對一季度的市場調(diào)整，多家百億私募對4月投資機會給出了自己的判斷。百億私募玄元投資指出，中東局勢透露出談判意向后，短期處于邊際緩和趨勢，目前資產(chǎn)價格對相關(guān)因素已有所脫敏，美債對油價的反饋逐漸鈍化。

國內(nèi)方面，玄元投資表示，開年以來經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期的領(lǐng)域主要是出口和投資端，去年固定資產(chǎn)投資增速30多年來首次為負，今年全國兩會后，基建端結(jié)合“十五五”重大項目預(yù)計將成為發(fā)力重點。對于投資策略，市場調(diào)整預(yù)計已完成70%~80%，即便后續(xù)因戰(zhàn)爭或流動性因素再度回踩，也是加倉機會，鑒于A股的行業(yè)優(yōu)勢和周期所處位置，預(yù)計A股會先于海外脫敏。

百億私募星石投資則表示，短期來看，A股大概率將跟隨全球風(fēng)險資產(chǎn)波動，微觀交易層面對股市整體表現(xiàn)和板塊輪動的影響仍階段性較強，中東沖突能否明朗化是股市出現(xiàn)趨勢變化的重要因素。

中長期來看，星石投資認為，3月沖突以來的股市調(diào)整主要是估值壓縮，后續(xù)企業(yè)盈利回升有望帶動股市表現(xiàn)。經(jīng)過調(diào)整后，A股估值風(fēng)險得到進一步釋放，當前處于相對合理水平?？紤]到中國制造業(yè)優(yōu)勢明顯，人工智能領(lǐng)域的技術(shù)更迭和應(yīng)用落地仍在推進，泛科技領(lǐng)域仍有較好的盈利兌現(xiàn)機會；同時，海外不確定性對國內(nèi)政策發(fā)力促經(jīng)濟的影響不大，具有穩(wěn)定性、高性價比的中國核心資產(chǎn)，仍有中期機會等待挖掘。

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