AI推理需求提升，Tokens需求量高速增長(zhǎng)，3月26日，軟件ETF國(guó)泰（515230）回調(diào)超3%，把握AI軟件低位布局機(jī)遇。

國(guó)海證券指出，AI推理需求提升，驅(qū)動(dòng)Tokens需求量高速增長(zhǎng)。據(jù)Openrouter平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從頂尖模型的周度tokens調(diào)用量看，2025年3月24日前周調(diào)用量為1.62T，2026年3月16日前周調(diào)用量已達(dá)18T，增幅約1011%。其中，開源AI助手OpenClaw貢獻(xiàn)顯著，成為月度tokens調(diào)用量最高的App。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)模型Tokens調(diào)用占比已處領(lǐng)先地位。AI需求大增與供應(yīng)鏈漲價(jià)導(dǎo)致行業(yè)核心硬件采購(gòu)成本顯著上升，云廠商因此對(duì)AI算力類產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，例如阿里云、百度智能云的相關(guān)服務(wù)價(jià)格上調(diào)約5%~34%。

Tokens消耗量或持續(xù)攀升，據(jù)IDC預(yù)測(cè)，2025至2030年年度Token消耗年復(fù)合增長(zhǎng)率或高達(dá)3418%；而AI算力瓶頸短期仍將持續(xù)，云服務(wù)商對(duì)AI云產(chǎn)品的議價(jià)權(quán)逐步上升，AI時(shí)代算力和Tokens的需求持續(xù)上漲或?qū)⑹乖品?wù)商及相關(guān)上下游企業(yè)獲益。

軟件ETF國(guó)泰（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要從市場(chǎng)中選取涉及軟件開發(fā)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映軟件行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分覆蓋了從基礎(chǔ)軟件到應(yīng)用軟件等廣泛領(lǐng)域，側(cè)重于體現(xiàn)軟件行業(yè)的整體市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，是衡量信息技術(shù)領(lǐng)域特別是軟件服務(wù)行業(yè)的重要指標(biāo)之一。

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