華福證券指出，全球分工體系或?qū)⑼呓庹龑?dǎo)致中美路徑分化。中國(guó)憑借完整的制造業(yè)體系，有望轉(zhuǎn)向溫和漲價(jià)路徑。中國(guó)制造業(yè)因全球不可復(fù)制性，資產(chǎn)估值有望獲得歷史性重定價(jià)機(jī)會(huì)。在全球或?qū)⑦M(jìn)入去債務(wù)周期的背景下，中國(guó)制造業(yè)的估值或?qū)摧^長(zhǎng)期的現(xiàn)金流折現(xiàn)給予，因?yàn)槠渲刭Y產(chǎn)體系在全球范圍內(nèi)或難被復(fù)制，應(yīng)獲得“超越歷史的估值體系”。當(dāng)全球都在因缺乏需求和高投資門檻而收縮供給時(shí)，中國(guó)憑借完整工業(yè)體系的內(nèi)生動(dòng)力，資產(chǎn)價(jià)值理應(yīng)得到重估。在構(gòu)建新秩序的過程中，央國(guó)企將扮演核心角色，其估值將隨著中國(guó)全球影響力的提升和自身ROE的修復(fù)而系統(tǒng)性上移。

央企共贏ETF國(guó)泰（517090）跟蹤的是富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏指數(shù)，該指數(shù)從A股與香港上市的中國(guó)公司中選取具有代表性的國(guó)有企業(yè)證券作為指數(shù)樣本，以反映在開放共贏主題下相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分側(cè)重于低估值、高股息的價(jià)值風(fēng)格，并在行業(yè)配置上主要集中于能源、基礎(chǔ)設(shè)施及通信等領(lǐng)域。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。