今日（26/5/18）早盤創(chuàng)新藥板塊有所回調(diào)，但在多重利好催化下，此次調(diào)整或?yàn)橥顿Y者提供了較好的布局窗口期，相關(guān)ETF交投火熱。從政策端看，2026年醫(yī)保藥品目錄調(diào)整工作啟動(dòng)并新增“預(yù)申報(bào)”環(huán)節(jié)，進(jìn)一步加快創(chuàng)新藥準(zhǔn)入；從基本面看，2025年年報(bào)顯示港股創(chuàng)新藥板塊首次實(shí)現(xiàn)大幅盈利，盈利拐點(diǎn)或立；從數(shù)據(jù)催化來看，超90項(xiàng)中國(guó)研究入選2026 ASCO年會(huì)口頭報(bào)道，中國(guó)藥企閃耀全球可期。

創(chuàng)新藥賽道近期受到資金青睞。Wind及交易所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全市場(chǎng)僅有的跟蹤恒生創(chuàng)新藥指數(shù)的ETF產(chǎn)品——恒生創(chuàng)新藥ETF華泰柏瑞（520500）成交額最新（26/5/15）單日資金凈流入高達(dá)1.61億元，5月以來資金累計(jì)凈流入4.91億元、同期日均成交額8.61億元。連續(xù)6個(gè)交易日的資金凈流入助推該ETF最新規(guī)模和份額分別達(dá)27.18億元和18.89億份，雙雙創(chuàng)歷史新高！

2026年5月17日，國(guó)家醫(yī)保局宣布啟動(dòng)年度醫(yī)保藥品目錄調(diào)整工作。本次調(diào)整首次允許已納入2025年商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄的藥品申報(bào)國(guó)家醫(yī)保目錄，并新增“預(yù)申報(bào)”環(huán)節(jié)，進(jìn)一步加快創(chuàng)新藥準(zhǔn)入。工作方案預(yù)計(jì)5月底發(fā)布，新版國(guó)家醫(yī)保目錄及商保創(chuàng)新藥目錄將于11月底前正式公布。

數(shù)據(jù)催化方面，2026年ASCO年會(huì)將于5月29日至6月2日在芝加哥舉行，本屆大會(huì)中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)的表現(xiàn)呈現(xiàn)鮮明的“質(zhì)量驅(qū)動(dòng)”特征。據(jù)中信建投統(tǒng)計(jì)，2026年共34項(xiàng)中國(guó)研究入選ASCO口頭匯報(bào)。其中，LBA達(dá)12項(xiàng)，連續(xù)三年數(shù)量攀升。此外，Oral Abstract Session、Rapid Abstract Session等專場(chǎng)的入選數(shù)量均創(chuàng)歷年最高，進(jìn)一步凸顯中國(guó)藥企在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的影響力。

國(guó)泰海通證券表示，創(chuàng)新藥放量、BD兌現(xiàn)、費(fèi)用率優(yōu)化和盈利拐點(diǎn)共同構(gòu)成當(dāng)前創(chuàng)新藥板塊的核心投資主線。展望2026年，重點(diǎn)創(chuàng)新藥公司內(nèi)生創(chuàng)新藥收入普遍有望維持25%+增長(zhǎng)，銷售收入增速普遍達(dá)到10%+；多家公司仍有BD收入待確認(rèn)，有望將收入增速進(jìn)一步提升至25%-30%，并推動(dòng)利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)25%+增長(zhǎng)，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入經(jīng)營(yíng)兌現(xiàn)期。

作為當(dāng)前全市場(chǎng)僅有的跟蹤恒生創(chuàng)新藥指數(shù)的ETF，恒生創(chuàng)新藥ETF華泰柏瑞（520500）通過QDII機(jī)制投資40家港股創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，主要聚焦于生物制藥、化學(xué)制藥及原料藥等中上游創(chuàng)新藥領(lǐng)域，集結(jié)了一批研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁、具備發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)翹楚。該ETF規(guī)模較大、流動(dòng)性較優(yōu)，且支持場(chǎng)內(nèi)T+0交易，在BD兌現(xiàn)、盈利拐點(diǎn)及政策支持背景下，或是助力布局港股創(chuàng)新藥機(jī)遇的便捷工具。

華泰柏瑞基金作為國(guó)內(nèi)首批ETF管理人，在指數(shù)投資領(lǐng)域深耕超19年，為投資者打造了滬深300ETF華泰柏瑞（510300）、A500ETF華泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、費(fèi)率低廉的指數(shù)工具。截至2025年底，公司旗下ETF近兩年累計(jì)為持有人盈利超1640億元，是同期全市場(chǎng)僅有的四家累計(jì)盈利超千億的基金公司之一；費(fèi)率方面，公司旗下77.8%規(guī)模的ETF產(chǎn)品采取目前市場(chǎng)權(quán)益指數(shù)基金最低一檔費(fèi)率結(jié)構(gòu)（管理費(fèi)率0.15%/年+托管費(fèi)率0.05%/年）。