5月18日早盤，A股三大指數(shù)集體飄紅，創(chuàng)業(yè)板指以0.31%漲幅領(lǐng)漲兩市，市場風(fēng)險偏好維持高位。在此背景下，聚焦國產(chǎn)半導(dǎo)體核心環(huán)節(jié)的芯片ETF國泰（512760）表現(xiàn)尤為亮眼——截至9:50，該ETF漲幅達(dá)3.30%，成交額迅速攀升至1.59億元，顯著跑贏主要寬基指數(shù)，成為科技主線中交易活躍度突出的標(biāo)桿工具。

芯片ETF國泰緊密跟蹤中華交易服務(wù)半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)，該指數(shù)全面覆蓋半導(dǎo)體芯片全產(chǎn)業(yè)鏈——從上游材料、設(shè)備，到中游設(shè)計、制造，再到下游封裝與測試，成分股均為具備技術(shù)壁壘與國產(chǎn)替代能力的龍頭企業(yè)。當(dāng)前指數(shù)PE為132.15倍，處于近一年98.51~178.29區(qū)間內(nèi)的20%~80%分位，估值水平既非歷史低位亦未明顯高估。

研報觀點持續(xù)強(qiáng)化板塊景氣共識。華西證券在5月14日半導(dǎo)體專題報告中指出，“全球AI資本開支2026年躍升至7000億美元以上，帶動光模塊、存儲芯片、先進(jìn)封裝需求爆發(fā)；國內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏未放緩，設(shè)備與材料端驗證加速，國產(chǎn)芯片設(shè)計企業(yè)2025年凈利潤增速高達(dá)188.97%，利潤占比首超50%”。中泰研究亦強(qiáng)調(diào)，“AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱?dāng)前最確定的景氣主線，光模塊、算力芯片、國產(chǎn)替代邏輯正從‘政策驅(qū)動’轉(zhuǎn)向‘業(yè)績兌現(xiàn)’階段。”

芯片ETF國泰（512760）憑借全鏈條覆蓋、高透明度及優(yōu)異流動性，已成為投資者一鍵把握中國半導(dǎo)體自主化進(jìn)程的核心配置載體。

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