每經(jīng)編輯｜葉峰    

一季報(bào)的集中落地——數(shù)據(jù)清晰地告訴市場：國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的景氣周期不僅沒有衰退，利潤增速甚至在加速。

數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度半導(dǎo)體設(shè)備板塊整體營收同比增長25.78%，而歸母凈利潤同比增長60.42%，利潤增速是收入增速的兩倍以上（數(shù)據(jù)來源：Wind、公司公告）。這個(gè)比例之差，是理解本輪設(shè)備景氣質(zhì)量的關(guān)鍵：當(dāng)訂單密度達(dá)到一定門檻，規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，單位產(chǎn)能的邊際利潤會(huì)加速上行，而不僅僅是隨營收同比增加。

從個(gè)股層面看，拓荊科技一季度凈利潤同比增長逾400%，中微公司增長近200%，北方華創(chuàng)單季度營收突破百億，這些數(shù)字指向的結(jié)論是：國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)利潤結(jié)構(gòu)改善、盈利彈性顯著的新階段。

推動(dòng)訂單持續(xù)增長的底層邏輯，在于國內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)周期的延續(xù)。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測算，2026年國內(nèi)晶圓廠新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)120萬片/月，占全球新增產(chǎn)能約40%，帶動(dòng)國產(chǎn)設(shè)備采購規(guī)模同步放量。國產(chǎn)設(shè)備采購占比已從2022年的約16%提升至目前的35%以上，刻蝕、薄膜沉積、清洗等主力工序的國產(chǎn)化率持續(xù)突破。這一替代進(jìn)程不是短期脈沖，而是有政策、有需求、有工程驗(yàn)證積累在背后支撐的系統(tǒng)性趨勢。

在設(shè)備、材料國產(chǎn)化雙輪驅(qū)動(dòng)、一季度業(yè)績集中驗(yàn)證景氣的背景下，天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)跟蹤半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)，覆蓋國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、硅片、光刻膠、靶材、特氣等核心材料類成分股，有望成為捕捉半導(dǎo)體材料設(shè)備賽道整體景氣的配置工具之一。

據(jù)2026年第1季度報(bào)告，天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模約10.04億元。萬得數(shù)據(jù)顯示，天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)A類跟蹤誤差2.85%、C類2.85%，在同類產(chǎn)品中處于較低水平。

基金運(yùn)作費(fèi)率（管理費(fèi)0.4%+托管費(fèi)0.1%）0.5%，天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)C類份額銷售服務(wù)費(fèi)0.2%，處于同類偏低水平。天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)A類申購費(fèi)1%，銷售渠道通常一折優(yōu)惠，持有滿30天贖回費(fèi)低至0.05%。半導(dǎo)體材料設(shè)備賽道波動(dòng)彈性較強(qiáng)，在符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下，有波段操作需求的用戶可關(guān)注C類份額；希望長期持有的優(yōu)先選A類。

有意了解這只產(chǎn)品的用戶，可前往支付寶、天天基金或京東金融，搜索“天弘半導(dǎo)體材料”找到天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)（A類：021532，C類：021533），查閱完整產(chǎn)品資料后作出判斷。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議?；疬^往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上理性決策?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。