3月27日，調(diào)味品龍頭海天味業(yè)股價(jià)大幅上漲，四季度超預(yù)期業(yè)績(jī)成為股價(jià)助推器。食品飲料ETF華夏（515170.SH）、食品ETF華夏（159151.SZ）盤(pán)中一度漲超2%。

海天味業(yè)最新披露2025全年業(yè)績(jī)：2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入288.73億元，同比+7.32%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)70.38億元，同比+10.95%。單Q4來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.45億元，同比+11.4%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.16億元，同比+12.23%。

華創(chuàng)證券董廣陽(yáng)/歐陽(yáng)予團(tuán)隊(duì)將海天味業(yè)上調(diào)至“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。該團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：2025全年?duì)I收穩(wěn)健增長(zhǎng)，25Q4邊際提速、略超預(yù)期。

“近年來(lái)盡管需求偏弱，但公司向上趨勢(shì)明確，報(bào)表平穩(wěn)兌現(xiàn)，企業(yè)能力不斷進(jìn)階；中長(zhǎng)期來(lái)看，調(diào)味品商業(yè)模式優(yōu)秀，龍頭海天強(qiáng)者恒強(qiáng)，往后份額提升具備確定性，且公司制定未來(lái)三年分紅規(guī)劃，承諾2026-2027 年每年分紅率不低于當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的80%，低利率環(huán)境下值得更多確定性溢價(jià)。”

投資工具方面，食品飲料龍頭股單價(jià)較高，可以通過(guò)行業(yè)主題ETF——食品ETF華夏（159151.SZ）低門(mén)檻布局調(diào)味品在內(nèi)的食品飲料細(xì)分行業(yè)龍頭，一手僅百元。受到地產(chǎn)下行、居民消費(fèi)意愿弱，食品飲料板塊經(jīng)歷整整五年調(diào)整，表現(xiàn)嚴(yán)重滯后大盤(pán)。當(dāng)前指數(shù)估值PE-TTM僅29倍，低于近十年85%以上時(shí)間，處于極低估值區(qū)域，投資性?xún)r(jià)比較高，且擁有低預(yù)期、低倉(cāng)位等優(yōu)勢(shì)，上行彈性空間或打開(kāi)。