3月25日，恒生科技ETF（513180）、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）跳空上漲，連續(xù)第二日走強(qiáng)。“Token詞元經(jīng)濟(jì)”正在崛起，國內(nèi)外均看好token經(jīng)濟(jì)對AI公司商業(yè)化的重要價值。

3月24日國新辦發(fā)布會上，有關(guān)負(fù)責(zé)人透露：到今年3月，我國日均Token調(diào)用量超過140萬億，相比2024年初的1000億增長了1000多倍。

在正在舉辦的中國發(fā)展高層論壇2026年年會上，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏公開表示：Token“詞元”不僅是智能時代的價值錨點，更是連接技術(shù)供給與商業(yè)需求的“結(jié)算單位”，為商業(yè)模式的落地提供了可量化的可能。首次為“Token”圈定中文名稱，也體現(xiàn)了政策層面對“Token詞元經(jīng)濟(jì)”的支持和認(rèn)可。

全球AI芯片領(lǐng)頭羊——英偉達(dá)CEO黃仁勛也在最近的采訪中提及：AI代工廠正在制造一種名為“Token”的商品，且這種商品已經(jīng)被細(xì)分和定價?；谶@種“Token工廠”模式，計算設(shè)備完成了從成本中心向利潤中心的跨越。

什么是Token？

Token是排行榜上大模型調(diào)用量的評估標(biāo)準(zhǔn)，也是大模型廠商銷售套餐的計費單位。

阿里巴巴宣布成立Alibaba Token Hub事業(yè)群，并以“創(chuàng)造Token、輸送Token、應(yīng)用Token”為核心目標(biāo)。阿里巴巴CEO吳永銘還透露：過去三個月，百煉MaaS平臺上公共模型服務(wù)市場的Token消耗規(guī)模提升了6倍，預(yù)計商業(yè)化MaaS收入將會成為阿里云最大的收入產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，阿里巴巴正在從傳統(tǒng)的“在線零售商”，轉(zhuǎn)型成為“全棧AI”建設(shè)能力的世界“token”巨頭。AI芯片和云收入都將成為公司新的增長引擎，靜待市場對阿里的定價回歸科技屬性。

當(dāng)前騰訊、百度、京東、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司，也不甘落后，爭搶“token”這塊蛋糕。沒有港股或港股通賬戶的投資者，可以借道在A股上市的港股ETF，零門檻、低位布局港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭：

如恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF華夏（513330.SH），阿里+騰訊+百度+小米合計持倉占比近一半，其中阿里巴巴-W持倉約15%，為港股市場BAT含量最高ETF，支持T+0靈活交易。