3月11日午后，化工板塊突然猛拉，反映化工板塊整體走勢的化工ETF（516020）場內(nèi)價格大漲2%。消息面上，2026年3月國內(nèi)鋰電池排產(chǎn)數(shù)據(jù)亮眼。當月排產(chǎn)環(huán)比增長約20%，同比大增約40%，春節(jié)淡季效應(yīng)消退后，動力電池與儲能電芯需求同步回暖，頭部企業(yè)滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)業(yè)鏈進入旺季加速階段，鋰電板塊景氣度進一步確認。

國金證券表示，2026年鋰電行業(yè)呈現(xiàn)“春季淡季不淡”特征，3月排產(chǎn)顯著復蘇，環(huán)比增長11%~22%，上游碳酸鋰等資源品價格領(lǐng)漲帶動產(chǎn)業(yè)鏈價格回暖。全年看，產(chǎn)業(yè)鏈漲價通脹預期強化，6F、隔膜、銅鋁箔等環(huán)節(jié)具備漲價彈性；新技術(shù)加速落地，固態(tài)電池、鈉電、復合銅箔等迎來產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵期。

展望后市，國海證券指出，反內(nèi)卷有望重估中國化工行業(yè)，后續(xù)措施有望使全球化工行業(yè)產(chǎn)能擴張大幅放緩。中國化工行業(yè)具有充沛的經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額，一旦擴張放緩，潛在股息率將大幅提升，有望實現(xiàn)從吞金獸到搖錢樹的轉(zhuǎn)變；同時，供給端的改變將帶來景氣度的止跌回升，化工標的有望兼具高彈性和高股息的優(yōu)勢。