每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

3月10日，三大指數(shù)集體反彈。截至收盤，滬指漲0.65%，深成指漲2.04%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.04%。

板塊來看，算力硬件概念持續(xù)拉升，電力板塊表現(xiàn)活躍，商業(yè)航天概念走強(qiáng)。下跌方面，油氣股集體下挫，煤炭板塊走弱。

全市場超4500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.4萬億元，較上一個(gè)交易日縮量2497億元。

今天A股的盤面，可以說比較“簡單易懂”。

首先，由于市場對中東戰(zhàn)事沖擊的擔(dān)憂得到緩解，國際原油期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)行情，由暴漲轉(zhuǎn)為大幅回落。

Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日，布倫特原油期貨主力合約最高119.5美元/桶回落至最低83.66美元/桶；今天A股交易時(shí)段則在90美元附近震蕩。

消息面動態(tài)不少，影響最大的一則，我們以央視新聞報(bào)道為準(zhǔn)——

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日，美國總統(tǒng)特朗普在一場新聞發(fā)布會上稱，由于美國和以色列對伊朗的襲擊造成市場動蕩，他將取消一些與石油相關(guān)的制裁，以平抑油價(jià)。他還表示，軍事行動會“很快”結(jié)束，但不會在本周結(jié)束。

七國集團(tuán)財(cái)長9日召開線上會議討論當(dāng)前中東局勢影響。會后聲明說，將繼續(xù)監(jiān)控能源市場變化，并已經(jīng)準(zhǔn)備好采取必要措施，包括通過釋放庫存為全球能源供應(yīng)提供支持。

隨之而來的，便是亞太股市普遍反彈，既包括對原油價(jià)格更敏感的日、韓股市，也包括昨天就走得比較頑強(qiáng)的A股。

截至收盤，超4000家上漲的普反格局再現(xiàn)，并且是近期上漲家數(shù)最多的一天。

雖然受權(quán)重較大的油氣板塊走弱影響，滬指漲幅看起來并不高。但從萬得全A、全A平均股價(jià)等指標(biāo)走勢來看，在小幅縮量的背景下，市場跳空高開后進(jìn)一步上攻，足見反彈的成色和誠意。

基于這樣的盤面，我們認(rèn)為，短期來看，這種蹺蹺板關(guān)系可能還有反復(fù)，但市場對油價(jià)波動有望進(jìn)一步脫敏，重回自己的定價(jià)節(jié)奏。

中金公司研報(bào)稱，油價(jià)走勢與伊朗局勢演變息息相關(guān)，推演兩種可能的情形：

情形一：霍爾木茲海峽封鎖若很快結(jié)束，如兩周內(nèi)，油價(jià)或在80-90美元附近震蕩，但原油價(jià)格回落的速度或受制于產(chǎn)油國被動減產(chǎn)的恢復(fù)時(shí)間，中金大宗商品組預(yù)測今年一至四季度布倫特油價(jià)中樞分別在每桶75美元、80美元、75美元、72.5美元。

情形二：霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖、其他中東產(chǎn)油國供應(yīng)也同樣受損，油價(jià)可能沖擊俄烏局勢時(shí)的高點(diǎn)：根據(jù)中金大宗商品組的測算，短期浮倉相當(dāng)于霍爾木茲海峽一周的運(yùn)量，貿(mào)易中斷一周可能導(dǎo)致原油價(jià)格上漲到90美元/桶以上，這在上周已經(jīng)兌現(xiàn)。如果霍爾木茲海峽持續(xù)中斷到二季度、其他中東產(chǎn)油國供應(yīng)受到波及的話，二季度布倫特原油中樞抬升至120美元/桶以上。

華龍證券研報(bào)則指出，當(dāng)前地緣沖突沒有明顯緩解，可能對全球市場仍會有階段性擾動，但國內(nèi)市場因估值總體合理、基本面預(yù)期穩(wěn)定、流動性充裕，預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)保持韌性。

行業(yè)及主題配置方面，該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注三大方向。

一是科技與先進(jìn)制造等成長方向。2月PMI數(shù)據(jù)顯示，成長方向仍具備較高的景氣度。關(guān)注電子、軟件、通信服務(wù)等TMT方向；電力設(shè)備、國防軍工、自動化設(shè)備等先進(jìn)制造方向。

二是提振和擴(kuò)大內(nèi)需方向。春節(jié)消費(fèi)增勢明顯，展現(xiàn)出消費(fèi)市場強(qiáng)勁的內(nèi)生動力。關(guān)注汽車、家用電器、醫(yī)療器械等。

三是反內(nèi)卷及供需變化。政府工作報(bào)告提出推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭成效顯現(xiàn)。關(guān)注有色金屬、特鋼、化學(xué)纖維等。主題關(guān)注十五五規(guī)劃、人工智能+、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等。

而從板塊來看，隨著油氣板塊走弱，今天市場再度聚焦周末發(fā)酵的“OpenClaw概念”，并且熱度擴(kuò)散至半導(dǎo)體、算力硬件等方向。

一方面，“小龍蝦”持續(xù)升溫。3月10日，智譜正式上線AutoClaw，用戶下載安裝后，可以在本地電腦上一鍵部署“龍蝦”。3月9日，騰訊版和字節(jié)版“小龍蝦”相繼上線。

東方證券表示，國產(chǎn)大模型廠商在Agent生態(tài)中迎來新機(jī)會，OpenClaw有望成為國產(chǎn)大模型又一個(gè)真實(shí)的高頻使用場景，而海量的Agent交互數(shù)據(jù)未來也能反哺模型，從而提升國產(chǎn)大模型競爭力。

另一方面，兩場重磅行業(yè)會議即將召開。

據(jù)報(bào)道，2026年光纖通信大會暨展覽會（OFC）是全球光通信與網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的盛會，定于3月15日至19日在美國洛杉磯會議中心舉行。

英偉達(dá)GTC大會，則將于3月16日至19日在美國加州圣何塞舉行。

半導(dǎo)體方面，2026年以來，全球半導(dǎo)體行業(yè)掀漲價(jià)潮，存儲芯片、功率器件、MCU等品類價(jià)格普遍上調(diào)，漲幅從10%到超過100%不等。

國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心發(fā)文指出，當(dāng)前，存儲芯片正處于上漲周期。年內(nèi)來看，在AI服務(wù)器算力需求持續(xù)增長的帶動下，全球存儲芯片市場供不應(yīng)求的局面仍將延續(xù)，存儲芯片價(jià)格將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，且這一漲價(jià)趨勢正逐步傳導(dǎo)至消費(fèi)電子終端產(chǎn)品。

平安證券認(rèn)為，當(dāng)前海外不斷加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動存儲行業(yè)景氣持續(xù)上行，存儲產(chǎn)品迎來量價(jià)齊升態(tài)勢，考慮到當(dāng)前AI持續(xù)高景氣，本輪存儲周期的強(qiáng)度和持續(xù)性有望超過上一輪，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望迎來盈利水平明顯提升。

封面圖片來源：AIGC