鋼鐵板塊迎估值修復，2月26日，鋼鐵ETF（515210）盤中漲超1%，上一交易日凈流入超8000萬元。

光大證券指出，鋼鐵行業(yè)供給側在中短期展開的概率有所加強。2025年四季度上市鋼企的虧損情況已接近于2024年Q3/Q4。2026年初以來，鋼鐵出口政策縮緊，商務部、海關總署決定自2026年1月1日起對部分鋼鐵產品實施出口許可證管理，而直接/間接出口是2025年鋼鐵業(yè)效益的支柱，這一塊在2026年勢微，也需要供給側的政策來對沖。2025年12月中央經濟工作會議再提深入整治“內卷式”競爭及深入推進重點行業(yè)節(jié)能降碳改造，2025年12月底發(fā)改委強調繼續(xù)實施粗鋼產量調控，中長期來看鋼鐵板塊供給或將得到合理約束。板塊盈利有望修復到歷史均值水平。

鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵產業(yè)指數(shù)（930606），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及普鋼、特鋼等不同領域業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映鋼鐵產業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股覆蓋行業(yè)內的主要領域，其中普鋼占據主導地位，其樣本定期進行調整以保持對行業(yè)的代表性。

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