2026年1月20日，受美歐局勢(shì)升級(jí)影響，全球股市走低，美國(guó)股債匯三殺，避險(xiǎn)情緒再度升溫，推升黃金走高，現(xiàn)貨期貨金價(jià)雙雙突破4760美元，截至收盤，COMEX黃金期貨漲1.98%報(bào)4769.10美元/盎司，黃金ETF華夏（518850）漲0.74%，黃金股ETF（159562）漲2.39%，有色金屬ETF基金（516650）漲0.47%。

消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月20日再次強(qiáng)調(diào)美國(guó)要擁有格陵蘭島。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月19日，特朗普在接受采訪時(shí)拒絕說明是否會(huì)使用武力奪取格陵蘭島，稱“無可奉告”。他同時(shí)表示，若未就格陵蘭問題達(dá)成協(xié)議，將“百分之百”落實(shí)對(duì)歐洲國(guó)家的關(guān)稅措施。路透社1月20日?qǐng)?bào)道，特朗普稱將對(duì)法國(guó)葡萄酒和香檳征收200%的關(guān)稅。

信達(dá)期貨認(rèn)為，短期內(nèi)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)在情緒集中釋放后或階段性降溫，相關(guān)消息對(duì)金價(jià)的邊際刺激有所減弱，但特朗普相關(guān)政策取向與潛在行動(dòng)的不確定性仍高，外部擾動(dòng)難以徹底消退，地緣因素更多轉(zhuǎn)為中期背景變量。金融屬性對(duì)未來降息路徑仍形成支撐，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性已成為關(guān)鍵，有利于金價(jià)維持高位運(yùn)行。貨幣屬性層面，圍繞美元信用、美債可持續(xù)性及去美元化進(jìn)程的長(zhǎng)期邏輯未發(fā)生變化，對(duì)黃金中長(zhǎng)期定價(jià)構(gòu)成核心支撐。