1月20日，滬指高開后沖高回落小幅翻綠，AI+概念繼續(xù)降溫，截至10點05分，同類費率最低的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌1.63%，盤中成交額快速過億元，通信ETF華夏（515880）跌近2%、云計算ETF華夏（516630）跌超1.5%。熱門股中，易點天下復牌首日20cm跌停，航宇微、新易盛、光庫科技等紛紛調整。AI短期調整，引來資金加速布局。近5日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）獲得資金連續(xù)凈流入，累計吸金4.38億元。

AI+催化仍然密集，據(jù)報道，過去一年谷歌銷售Gemini AI模型的業(yè)務激增。GeminiAPI調用量已增長逾一倍，達到850億次；Gemini企業(yè)已增長至800萬訂閱用戶。知情人士表示，這有望提升Google Cloud服務器銷售這一核心業(yè)務的收入，因為客戶用于AI領域的資金往往會導致他們在其他Google產(chǎn)品上產(chǎn)生額外支出。

華泰證券表示，全球AI產(chǎn)業(yè)正處于能力躍遷與商業(yè)化加速的交匯點。模型端，中美兩國的頭部廠商仍將主導全球大模型格局，美國依托算力與后訓練優(yōu)勢持續(xù)保持領先，國內(nèi)廠商則在架構優(yōu)化、注意力加速等方向形成差異化突破，Scaling Law 2.0驅動下的迭代分化趨勢愈發(fā)明顯。算力端，推理范式的全面升級帶來算力需求結構的深刻變化，連續(xù)推理、多模態(tài)生成等高價值場景將成為未來增量的核心來源；同時，云廠商Capex上修與超大規(guī)模合作模式的擴散正推動全球數(shù)據(jù)中心建設進入新加速點。應用端，2026年有望成為AI商業(yè)化的關鍵拐點，模型能力、工程體系與商業(yè)模式的同步成熟將推動AI應用從“工具可用”邁向“價值可兌付”，看好AI應用商業(yè)化加速。

相關ETF：

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）助力布局創(chuàng)業(yè)板AI主業(yè)公司。資料顯示，該ETF跟蹤指數(shù)一半權重在AI硬件算力（CPO），一半權重在AI軟件應用（計算機、傳媒、電子），具備較高彈性和代表性。目前該ETF場內(nèi)綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）

云計算ETF華夏（516630）跟蹤云計算指數(shù)（930851），是跟蹤該指數(shù)費率最低的ETF。該指數(shù)聚焦國產(chǎn)AI軟硬件算力，算機軟件+云服務+計算機設備合計權重高達83.7%，deep seek、AI應用含量均超40%。場外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）

通信ETF華夏（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，深度聚焦電子（PCB、消費電子）+通信（光模塊、服務器）算力硬件。前五大持倉股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。