1月6日早盤，滬指突破前期高點(diǎn)4034.08點(diǎn)，刷新10年來新高。市場交投火熱，進(jìn)一步強(qiáng)化了券商板塊的彈性預(yù)期。

證券ETF（512880）午后沖高超3%，龍頭券商盤中爆發(fā)。資金搶籌布局，近10日凈流入超1.2億元，當(dāng)前規(guī)模超580億元，居同類第一。

市場迎“開門紅”，預(yù)計(jì)2026年A股將交投活躍

1月6日早盤，在昨日重返4000點(diǎn)后，滬指突破前期高點(diǎn)4034.08點(diǎn)，刷新10年來新高。展望后市，在年初開門紅效應(yīng)與宏觀政策的有力支持下，A股有望延續(xù)走牛姿態(tài)。

回顧近年以來的市場軌跡，A股交易活躍度已完成了從“冰封地量”到“溫和活躍”的根本性轉(zhuǎn)變。自2024年9月底開始，交易量出現(xiàn)爆發(fā)式增長。以2024年10月8日為例，單日成交額達(dá)到40680億元，徹底點(diǎn)燃了市場熱情。自2025年8月中旬起，市場交易額開啟了新一輪顯著的放量上行。2025年第四季度，市場成交額基本穩(wěn)定在2萬億元至3萬億元的較高水平，標(biāo)志著市場活躍度已鞏固在一個新的、更高的臺階之上。

綜合歷史趨勢、政策導(dǎo)向及市場環(huán)境，預(yù)計(jì)2026年A股市場股基成交額預(yù)計(jì)將告別巨幅波動，進(jìn)入一個以結(jié)構(gòu)性行情為主導(dǎo)、成交額溫和增長的新階段。預(yù)計(jì)2026年A股日均股基成交額將在2.2萬億至3.2萬億元區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，全年中樞有望達(dá)到2.6萬億元至2.8萬億元。

與市場整體成交放量同步，自2024年10月8日起，兩融余額結(jié)束跌勢，開啟V型反轉(zhuǎn)，表明市場情緒和資金風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。自2025年8月中旬起，兩融余額結(jié)束了前期盤整，開啟了新一輪更強(qiáng)勁、更具持續(xù)性的上升趨勢。余額從8月初的2.0萬億元左右起步，開啟單邊上行，至2025年12月30日，兩融余額達(dá)到數(shù)據(jù)周期內(nèi)的歷史最高點(diǎn)25552.84億元。2025年全年兩融余額實(shí)現(xiàn)了從1.8萬億平臺向2.5萬億平臺的跨越，年度增幅巨大，彰顯了杠桿資金對市場的強(qiáng)大信心和持續(xù)加持。

2026年的兩融市場預(yù)計(jì)將從2025年的“高速擴(kuò)張期”進(jìn)入“高質(zhì)量增長期”。余額的絕對值將繼續(xù)創(chuàng)出新高，但增長動能可能將從單純的“市場情緒驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“市場深度、機(jī)構(gòu)參與”的多輪驅(qū)動。綜合歷史趨勢、股基數(shù)據(jù)、政策環(huán)境及宏觀流動性，預(yù)計(jì)2026年兩融余額將較2025年底的2.55萬億元水平實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。

證券ETF（512880）：當(dāng)前規(guī)模超580億元，同類排名第一

券商板塊具備較強(qiáng)β屬性，主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)與資本市場表現(xiàn)息息相關(guān)，也正因?yàn)槿绱?，證券板塊被喻為“牛市旗手”。歷史市場反彈期間，證券板塊顯著跑贏大盤。

展望后市，A股交投活躍，證券行業(yè)有望依托高成交額、股權(quán)融資常態(tài)化以及資本市場持續(xù)回暖進(jìn)一步展現(xiàn)自身業(yè)績彈性，行業(yè)估值有望隨著資本市場改革的推進(jìn)以及宏觀流動性的改善實(shí)現(xiàn)修復(fù)，或可繼續(xù)關(guān)注規(guī)模突破580億、規(guī)模流動性同類持續(xù)領(lǐng)先的證券ETF（512880）把握投資機(jī)遇。

注：數(shù)據(jù)來源iFinD，截至2025.1.6，證券ETF規(guī)模為580.91億元，在同類21只產(chǎn)品中排名第一。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。