金價(jià)較前期高點(diǎn)回落后，受多重因素影響在4000點(diǎn)以下窄幅震蕩。政策端，美聯(lián)儲多位官員明確反對進(jìn)一步降息，市場對12月再次降息的預(yù)期已降至69%，推動(dòng)美元指數(shù)攀升至100.3關(guān)口，對美元計(jì)價(jià)的黃金形成直接壓制；消息面上，美國聯(lián)邦政府“停擺”進(jìn)入第36天，創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄，或進(jìn)一步推升市場避險(xiǎn)情緒。

平安證券認(rèn)為，長期來看，美國債務(wù)問題難解，美元信用走弱邏輯持續(xù)印證，黃金貨幣屬性增強(qiáng)；同時(shí)央行常態(tài)化購金提供官方背書，進(jìn)一步形成正反饋；非美方面，部分核心經(jīng)濟(jì)體政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)抬升趨勢顯現(xiàn)，黃金避險(xiǎn)屬性提升。中期來看，美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)，推動(dòng)黃金金融屬性定價(jià)。多重因素共振，黃金上漲邏輯堅(jiān)實(shí)，預(yù)計(jì)中長期上漲趨勢可持續(xù)。

還有分析指出，黃金并非短期追漲獲利品種，受政策變動(dòng)、地緣局勢等因素影響，短期價(jià)格波動(dòng)屬于正常市場現(xiàn)象，回調(diào)反而為中長期布局提供合理入場窗口。從長期看，黃金作為對沖信用貨幣風(fēng)險(xiǎn)的工具，疊加全球央行持續(xù)增持，其在多元資產(chǎn)組合中的“風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊”功能未變。

黃金ETF（159934）近一個(gè)月凈流入44億元，最新規(guī)模約315億元，流動(dòng)性好。該產(chǎn)品投資于上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨合約，跟蹤國內(nèi)黃金價(jià)格表現(xiàn)，為投資者提供了便捷、低成本的黃金資產(chǎn)配置工具。