9月3日，受美聯(lián)儲(chǔ)官員鴿派言論及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合降息利好催化，金價(jià)震蕩攀升，盤中觸及3640.1美元后小幅回落，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.77%報(bào)3619.70美元/盎司，金價(jià)連續(xù)四日創(chuàng)歷史新高，截至亞市收盤，黃金ETF華夏（518850）漲1.24%，黃金股ETF（159562）漲0.93%。

消息面上，北京時(shí)間9月4日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)發(fā)布了最新一期《褐皮書》，其中顯示，各地區(qū)均出現(xiàn)價(jià)格上漲，其中10個(gè)轄區(qū)報(bào)告為“溫和或輕微”的通脹，關(guān)于通脹的提及次數(shù)接近四年來的低點(diǎn)。受此影響，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期持續(xù)升溫。芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率升至96.6%；年內(nèi)的降息幅度大概率在50個(gè)基點(diǎn)至75個(gè)基點(diǎn)之間（降息2—3次）。

天風(fēng)證券指出，黃金行情尚未結(jié)束，年內(nèi)還有上行空間。推升金價(jià)的四大因素，今年年內(nèi)大概率延續(xù)演繹：首先，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性能否維持，四季度將是關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。第二，降息預(yù)期或繼續(xù)演繹。第三，關(guān)稅的不確定性難以解除，如果IEEPA關(guān)稅因合法性而受阻，預(yù)計(jì)白宮可能轉(zhuǎn)向擴(kuò)大行業(yè)關(guān)稅的范圍。第四，“去美元化”長(zhǎng)期趨勢(shì)延續(xù)，各國(guó)官方機(jī)構(gòu)增持，將是黃金需求的底層支撐。預(yù)計(jì)在今年的宏觀背景下，私人部門對(duì)黃金的需求也將維持強(qiáng)勁，黃金ETF將維持熱度吸引資金流入，支撐金價(jià)繼續(xù)創(chuàng)新高。