8月20日午后，A股三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超1%，醫(yī)藥生物、通信等行業(yè)領(lǐng)跌，CRO、稀土、創(chuàng)新藥、Kimi等概念板塊下跌，CPO光模塊概念翻紅，液冷服務(wù)器概念走強(qiáng)。近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）午后跌幅收窄，持倉(cāng)股中，科華數(shù)據(jù)、中際旭創(chuàng)、萬(wàn)興科技、泛微網(wǎng)絡(luò)、稅友股份等跌幅居前，浪潮信息、曙光數(shù)創(chuàng)、紫光股份等漲幅居前，其中液冷服務(wù)器概念股浪潮信息觸及10CM漲停。

興業(yè)證券認(rèn)為，液冷市場(chǎng)拐點(diǎn)已現(xiàn)。隨著GB200、GB300機(jī)柜級(jí)方案的出貨，液冷市場(chǎng)開(kāi)始放量。且隨著功耗攀升，液冷技術(shù)在ASIC及交換機(jī)、光模塊、連接器等環(huán)節(jié)加速滲透。Meta等廠商的ASIC機(jī)柜級(jí)方案將逐步采用液冷，有望引入更多液冷供應(yīng)商進(jìn)入供應(yīng)鏈。后續(xù)Rubin的單機(jī)柜功率或達(dá)250-900kW，RubinUltra的單機(jī)柜功率或達(dá)900-1000+kW，液冷已成剛需。

北美云廠商資本開(kāi)支持續(xù)擴(kuò)張，顯示AI算力需求強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益于海外映射邏輯。公開(kāi)信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。