每經記者｜王小璟    每經編輯｜廖丹    

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近期，中國民生投資股份有限公司（以下簡稱“中民投”）遭遇流動性挑戰(zhàn)，引發(fā)市場關注。

2月14日，面對市場疑問，中民投總裁呂本獻回應稱，企業(yè)的本質就是解決問題、應對挑戰(zhàn)。“這是在經濟和金融周期發(fā)生重大調整背景下，我們經歷的第一次真正挑戰(zhàn)。但我們不會氣餒，將全力以赴從根本上解決問題。”

此外，《每日經濟新聞》記者從中民投獲悉，中民投與交易對手簽署了協(xié)議，完成了不符合戰(zhàn)略轉型方向的重要項目退出。

據透露，中民投正通過引入戰(zhàn)略投資者、加快退出不符合戰(zhàn)略轉型方向的項目等多方面舉措，預計將在較短時間實現重大突破。

資產重點集中在三大板塊

呂本獻表示，發(fā)展帶來了收益，也伴隨著風險。經過四年多的努力，截至去年三季度，中民投累計實現歸母凈利潤152億元，納稅102億元，股東分紅81億元，提供近40萬個就業(yè)崗位。

回顧梳理當前中民投的業(yè)務布局，中民投以產業(yè)為基礎、以金融為支撐，整體業(yè)務正經歷從初創(chuàng)發(fā)展到轉型提升的關鍵時期。呂本獻介紹，目前形成的資產重點集中在三大板塊：

一是新能源、社區(qū)生活服務、裝配式建筑、通用航空、大健康等產業(yè)板塊。產業(yè)板塊緊跟國家戰(zhàn)略，也符合國家鼓勵的產業(yè)投資方向。但這些產業(yè)回報周期較長，前幾年處于培育過程中，對利潤和現金流貢獻有限。

二是租賃、保險、資管等類金融板塊。受市場環(huán)境影響，類金融板塊有著顯著的周期性和波動性特點。2017年下半年以來，融資日益困難，業(yè)務開展受阻，加之融資成本不斷提高，擠壓了利潤空間，造成投資收益大幅萎縮；

三是地產板塊。中民投本沒有布局地產的初衷，由于董家渡項目而進入地產行業(yè)。自2015年開始，部分民營地產企業(yè)出現臨時性困難，作為肩負抱團發(fā)展、承擔紓困責任的民營聯合體，中民投出資救助，開展股權收購，并計劃適時退出。這加大了中民投的被動負債，使整體負債規(guī)模顯著上升。

退出董家渡項目屬于戰(zhàn)略轉型

呂本獻坦言，去年以來，復雜多變的經濟形勢和相對困難的民企融資環(huán)境，給企業(yè)的發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)。

“前幾年，在市場環(huán)境較好的情況下，我們確實發(fā)展很快，從最初的300多億到3000多億總資產規(guī)模。面對內外部形勢變化,從2017年底，中民投就開始‘雙降雙提’（即降規(guī)模，提質量；降杠桿，提效率），實施戰(zhàn)略轉型，但外部環(huán)境急劇變化，轉型的速度及自身應變能力遠遠跟不上變化的形勢，造成了目前的被動局面。”

但事實上，很多負債是因為并購產生，屬于被動負債。隨著相關資產的處置和退出，其負債也會剝離。更重要的是，中民投的凈資產規(guī)模達800億元，完全能覆蓋債務和利息。我們有信心能解決當前的流動性困難。

截至去年三季度，中民投資產總規(guī)模3109億，凈資產781億，負債率74.9%，部分為并購形成的被動負債。2018年，通過努力，中民投共償還到期債務800多億，已減少銀行貸款和債券共計244億元。

對于中民投退出董家渡項目傳聞，呂本獻表示，這屬于戰(zhàn)略轉型的部署。“事實上，早在2017年，我們就已經出售45%的董家渡股權?？梢赃@么理解，中民投是資源整合者、平臺運營者，而不是產業(yè)經營者；作為投資集團，我們的屬性是發(fā)現價值、提升價值或實現價值。”

關于中民投引入戰(zhàn)略投資者的進展，呂本獻稱，我們正在與國內、國外的意向戰(zhàn)略投資者溝通推進中，近期將取得重要進展。引入多方戰(zhàn)略投資者后，將進一步優(yōu)化中民投的資本結構，使中民投獲得全新的發(fā)展動力，奠定持續(xù)發(fā)展的基礎。

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