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每經(jīng)實習記者 孫皓翎

從2014年10月提出收購預案，到日前獲得證監(jiān)會正式批復，商贏環(huán)球?qū)Νh(huán)球星光的收購工作已歷時兩年。

9月18日，商贏環(huán)球發(fā)布公告稱，擬通過非公開發(fā)行股票募集不超過28億元資金用于收購環(huán)球星光的方案已獲證監(jiān)會正式批復。

實際上，商贏環(huán)球近年主業(yè)徘徊、業(yè)績不穩(wěn)，歷經(jīng)多次更替主業(yè)仍虛位以待。

9月19日，商贏環(huán)球董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦承，公司現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量及業(yè)務盈利能力較低，通過收購環(huán)球星光，將利用其業(yè)務平臺，著重挖掘其供應鏈價值，實現(xiàn)資本與渠道相鏈接，為公司帶來核心競爭力和盈利增長點。此次收購完成后，該公司也將向國際化的紡織、服飾業(yè)轉(zhuǎn)型，未來還將持續(xù)在服裝業(yè)務上對外擴張。

募資28億收購環(huán)球星光獲批

早在2014年10月，商贏環(huán)球（前身為“大元股份”）就披露了擬收購環(huán)球星光的預案。

據(jù)了解，環(huán)球星光成立于2012年，集服裝研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售于一體，目前共8家全資子公司，包括零售、貿(mào)易、制造三大業(yè)務板塊，主要面對美國市場，旗下有包括ONEWORLD等多個自有女裝品牌，還為Under Armour（安德瑪）提供APS代工服務。其今年1-8月營業(yè)收入約為13.96億元，凈利潤約為1.09億元。

據(jù)商贏環(huán)球去年底發(fā)布的預案顯示，募資中18.8億元用于收購環(huán)球星光95%股權，1億元用于環(huán)球星光品牌推廣項目，1.23億元用于環(huán)球星光美國物流基地項目，余下6.4億元用于補充流動資金。

該方案申請在今年3月就已獲得證監(jiān)會審核通過，距本次獲得正式批復已有半年之久。對此，商贏環(huán)球董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當前行業(yè)行情不佳，證監(jiān)會核批審慎，再加上負責公司非公開發(fā)行股票相關核查工作的興業(yè)證券前段時間被立案調(diào)查，使得本次獲批姍姍來遲。

值得注意的是，近年來，商贏環(huán)球一直在謀求主業(yè)穩(wěn)定。商贏環(huán)球最初是一家以煉油化工為主的國資控股公司，上市以來隨著控股股東的多次變更，主營業(yè)務先后經(jīng)歷油氣、蘋果酸及防老劑、碳纖維預浸料、塑料板材、整樘門、黃金等多次變化，繼2014年剝離碳纖維預浸料板塊后，2015年10月，又以轉(zhuǎn)讓世峰黃金股權的形式，將黃金業(yè)務剝離。

主業(yè)頻繁換代，也對其盈利能力有所影響。公司近年財報顯示，2014年度、2015年度及2016年上半年分別實現(xiàn)利潤1320.10萬元、- 6109.29萬元、-1171.23萬元。

前述工作人員也向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦承，商贏環(huán)球現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量及業(yè)務盈利能力較低，迫切需要購買或注入較好盈利前景的資產(chǎn)。

轉(zhuǎn)型國際紡服品牌運營商

困擾商贏環(huán)球多年的主業(yè)定位不清晰難題有待解決。

前述工作人員表示，商贏環(huán)球本次收購環(huán)球星光后，將順利實行向國際化的紡織、服飾業(yè)轉(zhuǎn)型。本次定增書面獲批意味著公司進軍國際服裝產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃基本落地。

而為促成本次定增順利實施，商贏環(huán)球還主動調(diào)整輔助性資本運作項目時間節(jié)點，為核心戰(zhàn)略布局讓道鋪路。9月8日，商贏環(huán)球宣布終止因收購 Joyful 100%股權進行的重大資產(chǎn)重組事項，并表示當前重點工作仍為推進非公開發(fā)行收購環(huán)球星光，因重組項目需耗費大量的時間及精力，為保證非公開發(fā)行項目順利完成決定終止。

值得注意的是，環(huán)球星光與Joyful的實際控制人同為羅永斌。羅永斌曾表示，在環(huán)球星光成功注入上市公司后，會將其除環(huán)球星光外持續(xù)整合的一系列服裝產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)注入上市公司。

外界分析認為，盡管商贏環(huán)球?qū)oyful的并購已經(jīng)終止，但未來應該還是會裝進上市公司的盤子里，畢竟環(huán)球星光實控人通過上市公司平臺整合服裝行業(yè)資產(chǎn)做大做強的意愿比較明顯。

環(huán)球星光的實際控制人羅永斌、商贏環(huán)球?qū)嶋H控制人楊軍曾共同承諾：自目標資產(chǎn)完成交割之日起連續(xù)12個月、第13個月-24個月、第25月-36個月，環(huán)球星光對應的合并報表下扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于環(huán)球星光的凈利潤應分別不低于6220萬美元、8460萬美元、1.187億美元。

上述商贏環(huán)球董秘辦人士表示，未來公司將利用環(huán)球星光業(yè)務平臺，著重挖掘其供應鏈價值，根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃，未來還將持續(xù)在服裝業(yè)務上對外擴張。

中國貿(mào)促會研究院國際貿(mào)易研究部主任、研究員趙萍認為，商贏環(huán)球完成向國際紡服品牌運營商轉(zhuǎn)型尚需時日，“愿景很美好，但面臨的挑戰(zhàn)也不小，要實現(xiàn)盈利的大幅增長還需要進行更多創(chuàng)新，這需要一個整合期。”

此外，成功收購環(huán)球星光后，商贏環(huán)球擬通過該項目利用電商平臺將環(huán)球星光旗下的優(yōu)質(zhì)品牌引入中國，分享廣闊的市場。

對此，趙萍表示，商贏環(huán)球?qū)h(huán)球星光旗下品牌引入國內(nèi)還需考慮國內(nèi)消費者的品牌認可度和對產(chǎn)品性價比的需求度，隨著進口電商新規(guī)的施行和國內(nèi)服裝品質(zhì)的逐步提升，在國內(nèi)快時尚行業(yè)下行背景下，商贏環(huán)球應就其品牌根據(jù)市場變化趨勢進行重新定位。