八大知名基金經理論市： 掘金結構牛市 繼續(xù)看好新興成長行業(yè)

經過了過去幾周驚心動魄的震蕩，投資者普遍感覺未來投資難度加大。記者梳理已經公布的基金二季報，選取其中八位知名基金經理的投資策略，為下半年的投資提供一些參考。

華夏基金陽琨：A 股仍存結構性機會

展望三季度，中國經濟仍難有明顯起色，房地產銷售的短期回暖并不能迅速帶動整個產業(yè)鏈復蘇，貨幣政策仍將處在寬松周期中，地方債務置換等措施仍有望穩(wěn)步推進，而財政政策的積極變化也有望推動基建的發(fā)展。二季度市場的大幅波動使得前期杠桿過高的資金損失顯著，后續(xù)金融杠桿的使用將更為謹慎、規(guī)范，居民資產配置從固定資產向金融資產轉移的邏輯仍然延續(xù)，預計三季度A股市場仍存在結構性機會。重點關注國企改革、互聯(lián)網及其對傳統(tǒng)行業(yè)的改造、醫(yī)療大健康、半導體產業(yè)鏈、工業(yè)4.0等相關行業(yè)，精選個股。

嘉實基金邵?。宏P注創(chuàng)新轉型與改革

中國經濟和中國證券市場挑戰(zhàn)與機遇并存。從經濟的角度來看，中國的經濟雖增速放緩，但仍有望保持全球相對較快的增長。與此同時，轉型中，結構性機會仍將較多。從證券市場的角度來看，短期雖受到降杠桿的挑戰(zhàn)，壓力較大，但去杠桿之后，市場將變得更加健康與堅實，一大批代表未來方向的高成長性個股正在重新進入價值投資區(qū)間。在結構方面，創(chuàng)新、轉型與改革仍然是未來市場結構性機會的重點所在。在創(chuàng)新方面，重點關注互聯(lián)網、生命科技、新材料、高端裝備[3.64%]、新型消費等領域；在轉型與改革方面，國企改革、產業(yè)的整合、并購重組是我們重點關注的方向。

中銀基金陳軍：看好趨勢向上行業(yè)

判斷市場風險偏好將有大幅下降，整體成交量也會下降，市場需要一定的時間來恢復信心，因此三季度市場將是一個有震蕩有分化的慢牛走勢。維持對中長期中國股市相對樂觀的看法，并以積極的心態(tài)尋找投資機會。持續(xù)看好醫(yī)藥、消費、教育等長期趨勢向上的行業(yè)，同時積極關注國企改革的機會。當然，利率水平降低使得穩(wěn)定高分紅公司成為值得關注的標的。

中郵任澤松：市場進入慢牛通道

在這次巨幅調整過程中，牛市的基礎并沒有被破壞，暴跌是對前期非理性暴漲的調整，也為后續(xù)更理性的上漲奠定了基礎。預計在政策支持、控制供給、估值優(yōu)勢提升的共同作用下，市場會逐步企穩(wěn)并進入慢牛通道，同時個股分化行情將愈演愈烈。在行業(yè)配置方面，看好代表未來中國經濟發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產業(yè)，如信息技術、生物醫(yī)藥、新材料、環(huán)保等。

易方達宋昆：關注互聯(lián)網垂直應用領域

目前，A股的整體市盈率已明顯下降，加之政府一系列規(guī)避金融不穩(wěn)定的措施的出臺，預計市場會逐步趨于穩(wěn)定。與此同時，一批股票開始逐漸體現(xiàn)出投資的高性價比。放眼中長期，能使中國經濟進一步恢復活力的依然是新興產業(yè)。世界進入移動互聯(lián)、云計算時代，以機器人[-2.07% 資金 研報]為代表的人工智能將在制造業(yè)中承擔重要作用。從繁重的生產中解放出來的人類，對于自身的需求必將更加重視，娛樂、醫(yī)療、環(huán)保、教育、體育產業(yè)將迎來黃金發(fā)展期，其中的互聯(lián)網垂直應用領域將迅速而深刻地改變社會生活，值得我們高度關注。

華商劉宏：A 股投資機會仍層出不窮

未來三至五年的牛市格局沒有變化，趨勢仍然在延續(xù)。經過這一波調整之后，很多前期漲幅巨大、估值過高的個股，有的已經具備投資價值，只要相關上市公司轉型的步伐和創(chuàng)新業(yè)務仍然在穩(wěn)健推進，就更加值得研究和關注。下半年，A股市場投資機會仍然層出不窮。

匯添富陳曉翔：市場出現(xiàn)結構性機會

三季度，國內宏觀經濟有望逐步企穩(wěn)，市場經歷崩潰式暴跌后，部分股票已回到合理估值區(qū)間。雖然近期市場急劇下跌超出預期，但我們相信隨著杠桿率的降低，投資者情緒從此前的狂熱回歸理性乃至出現(xiàn)恐懼，未來幾個月市場將逐步企穩(wěn)并出現(xiàn)結構性投資機會。

華商梁永強：軍工行業(yè)將爆發(fā)巨大彈性

目前宏觀經濟相對低迷，股市所起的促進轉型的核心作用毋庸置疑。未來股市作為資源配置的核心作用仍然有效，市場將逐步走向結構化慢牛。

關于投資方向，雖然國企改革進程整體上慢于預期，但仍是未來經濟轉型成功與否的關鍵戰(zhàn)場，軍工行業(yè)整體性從非市場化向市場化轉向的過程將爆發(fā)出巨大的彈性，這也將是我們重點配置的方向。此外，基于全球智能化發(fā)展的人工智能、半導體等產業(yè)也將持續(xù)向好，與人的健康相關的生物醫(yī)藥以及傳統(tǒng)中醫(yī)藥也可能成為今年的熱點