每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

您愿意花4.28元去買一只現(xiàn)價僅為3.77元的股票，而且還需要熬過12個月的限售期嗎？或許多數(shù)人都會毫不猶豫地拒絕，但是事實證明，有人愿意！當河北鋼鐵（000709，前收盤價3.77元）公開增發(fā)計劃因為股價和增發(fā)價倒掛而陷入困境之時，以邯鄲鋼鐵集團為首的160億資金卻主動“買套”認購，讓上市公司和承銷商都免去了可能的尷尬。

每股增發(fā)價低于股價0.51元

當河北鋼鐵在11月18日以3.77元/股的價格報收之時，所有關(guān)注公司的投資者都為即將實施的公開增發(fā)計劃捏了一把冷汗。

此前，河北鋼鐵推出了涉及160億元的公開增發(fā)方案，公司計劃以4.28元/股的價格發(fā)行不超過38億股，所募集的資金全部用于收購邯鄲鋼鐵集團持有的邯寶鋼鐵有限公司100%股權(quán)。而在11月18日收盤之后，上述非增發(fā)方案就將等待市場“真金白銀”的檢閱。不過需要注意的是，在河北鋼鐵停牌之時，3.77元/股的價格比4.28元/股的增發(fā)價低了0.51元。面對這樣的事實，絕大部分的市場人士都認為，這將是一次鮮有資金捧場，最終將依靠承銷商包銷收尾的尷尬增發(fā)。然而，事實并非如此。

今日披露的增發(fā)結(jié)果顯示，河北鋼鐵最終確定發(fā)行量約37.42億股，募集資金總量為160.15億元，與原來的計劃基本一致。其中，河北鋼鐵原股東獲配4.26億股，占發(fā)行總量的11.39%；同時網(wǎng)上發(fā)行8.97億股，占發(fā)行總量的23.97%；另外網(wǎng)下配售股數(shù)合計24.19億股，占發(fā)行總量的64.64%。也就是說，原本各方預期中的以中金公司為首的承銷團隊因為余額包銷而被套的尷尬情況，卻最終因為大批資金的意外出現(xiàn)而消失。

二股東邯鋼集團成認購主力

從增發(fā)結(jié)果來看，參與網(wǎng)下配售的資金是認購主力，其中，獲配24.08億股的邯鄲鋼鐵集團更是主力之中的主力 （河北融投控股集團僅獲配1093萬股）。不過需要指出的是，邯鄲鋼鐵集團的“壯舉”其實是事出有因。

在增發(fā)方案中，河北鋼鐵大股東河北鋼鐵集團就明確承諾，集團及/或下屬企業(yè)將以現(xiàn)金參與認購，認購的股份數(shù)量合計不低于本次發(fā)行股份總數(shù)的50%，而目前位居河北鋼鐵第二大股東的邯鄲鋼鐵集團正是河北鋼鐵集團的全資子公司。換句話說，邯鄲鋼鐵集團的慷慨解囊，也正是履行當初的協(xié)議，只是說超額完成了當初的承諾而已。而且，此次增發(fā)募集資金收購的邯寶鋼鐵，原本就屬于邯鄲鋼鐵集團。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，河北鋼鐵昨日公布的增發(fā)結(jié)果令人意外。除了邯鄲鋼鐵集團的力挺比較合理以外，原股東認購4.26億股的動機值得推敲，而如果將這部分資金的行為視為對公司前景充滿信心的話，那么通過網(wǎng)上發(fā)行認購8.97億股的資金的行為又如何理解呢？種種疑問確實令人百思不得其解。

不過這位人士也指出，雖然過程有些曲折，結(jié)果也有些令人意外，但是河北鋼鐵這一次逆市當中的公開增發(fā)無疑是成功的。上市公司成功募得資金，實施早已計劃好的收購方案，承銷商躲過了包銷被套的命運，而最終的風險則落到了以邯鄲鋼鐵集團為代表參與增發(fā)的資金身上，不過，面對增發(fā)價與股價的明顯倒掛的事實，這部分堅定認購的資金，或許已對可能出現(xiàn)的風險有了充分的估計。